喜临门发布了2023三季报，前三季度实现营收60.69亿元，同比增长5.71%。自主品牌零售业务Q3营收微增，代工业务增长提速。前三季度，自主品牌零售业务营收40.1亿元，同比增长4%，Q3单季度喜临门(603008)品牌营收低个位数增长，M&D（含夏图）下滑。同时，工程业务前三季度营收2.8亿元，同比增长11%，代加工业务前三季度营收17.7亿元，同比增长8%。
喜临门专注家具主业，打造自主品牌和全渠道销售网络，渠道品类红利释放推动增长。我们预计喜临门2023-2025年销售收入为86、97.7、109.7亿元，同比增长9.7%、13.6%、12.3%，实现归母净利润5.5、6.6、7.7亿元，同比增长131%、19%、18%。维持“增持”评级。
